การสรรหาผู้บริหารระดับพาร์ทเนอร์สำหรับธุรกิจเงินร่วมลงทุน (Venture Capital)

ภูมิทัศน์ของธุรกิจเงินร่วมลงทุน (Venture Capital) ในปี 2569 ถูกกำหนดโดยการแบ่งแยกเชิงโครงสร้างที่ชัดเจน ซึ่งนักวิเคราะห์อุตสาหกรรมมักเรียกว่าปรากฏการณ์ Barbell Effect (การกระจุกตัวที่ปลายทั้งสองด้าน) สภาพแวดล้อมนี้ได้พลิกโฉมบทบาทของพาร์ทเนอร์ในกองทุนร่วมลงทุน (Venture Capital Partner) อย่างสิ้นเชิง โดยเปลี่ยนจากกลยุทธ์การลงทุนแบบกระจายวงกว้างที่เน้นความรวดเร็วในรอบก่อนหน้า มาสู่แนวทางที่เน้นความแม่นยำและความเชื่อมั่นสูง (High-conviction) ในตลาดประเทศไทย ข้อมูลจากสมาคมไทยผู้ประกอบธุรกิจเงินร่วมลงทุน (TVCA) ชี้ให้เห็นถึงพลวัตที่น่าสนใจ โดยมีการกระจายการลงทุนทั้งในประเทศและต่างประเทศ (Outbound) อย่างสมดุล ในด้านการสรรหาผู้บริหารระดับพาร์ทเนอร์ บริบทนี้ต้องการผู้บริหารที่สามารถรับมือกับมูลค่าบริษัทที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก พร้อมกับเฟ้นหาโมเดลธุรกิจที่ยั่งยืนและมี Unit Economics ที่เป็นบวก ท่ามกลางตลาดระดับกลางที่กลยุทธ์การเติบโตแบบดั้งเดิมเริ่มชะลอตัวลงจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

พาร์ทเนอร์ในยุคปัจจุบันไม่ได้เป็นเพียงผู้จัดสรรเงินทุนอีกต่อไป แต่เปรียบเสมือนสถาปนิกผู้สร้างมูลค่า (Value-creation Architect) วิวัฒนาการนี้ขับเคลื่อนโดยความเป็นจริงของตลาดที่เงินทุนยังมีอยู่มาก แต่ไอเดียที่มีคุณภาพสูงและมีเกราะป้องกันการแข่งขัน (Defensibility) กลับหาได้ยาก ด้วยเหตุนี้ กองทุนต่างๆ จึงให้ความสำคัญกับการสรรหาพาร์ทเนอร์ที่มีความสามารถเชิงกลยุทธ์แบบ Top-down เพื่อเข้าถึงบริษัทผู้ชนะในตลาดที่มีอยู่อย่างจำกัด หรือมีความเชี่ยวชาญเชิงลึกทางเทคนิคแบบ Bottom-up เพื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอที่มีความเชื่อมั่นสูงก่อนที่ตลาดจะเกิดฉันทามติ การเปลี่ยนผ่านจากการสร้างโครงสร้างพื้นฐานไปสู่การนำเทคโนโลยีมาใช้ในองค์กรวงกว้าง ทำให้ยุคนี้เป็นช่วงเวลาสำคัญในการค้นหาพาร์ทเนอร์ที่สามารถแยกแยะระหว่างฟีเจอร์ที่อยู่ในขั้นทดลองกับขีดความสามารถระดับองค์กรที่ยั่งยืน

พาร์ทเนอร์ของกองทุนร่วมลงทุนถือเป็นผู้บริหารระดับสูงสุดของทีมลงทุน ซึ่งมีอำนาจเด็ดขาดในการอนุมัติเงินทุนและกำหนดทิศทางเชิงกลยุทธ์ระยะยาวของความร่วมมือ แม้ว่าตำแหน่งอย่าง Managing Director หรือ General Partner มักจะถูกเรียกสลับกันในมุมมองของบุคคลภายนอก แต่โครงสร้างการกำกับดูแลภายในกลับมีความแตกต่างที่ชัดเจนในสายการบังคับบัญชาและความรับผิดชอบ Managing Partner มักจะดูแลภาพรวมของการดำเนินงาน วิสัยทัศน์ และกลยุทธ์การระดมทุนของบริษัท โดยมักทำหน้าที่เป็นผู้ร่วมก่อตั้งหรือเจ้าของหลักของบริษัทจัดการกองทุน ในทางตรงกันข้าม General Partner จะมุ่งเน้นไปที่การนำเสนอวิทยานิพนธ์การลงทุน (Investment Thesis) การตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายในระดับคณะกรรมการ และการบริหารความสัมพันธ์ที่มีเดิมพันสูงกับ Limited Partners (LPs)

บทบาทของ Venture Partner มีความแตกต่างออกไป โดยมักทำหน้าที่เป็นผู้เชี่ยวชาญเฉพาะด้านที่มีความยืดหยุ่นและทำงานเป็นรายโครงการ เพื่อให้ความเชี่ยวชาญเฉพาะทางหรือช่วยจัดหาดีล (Deal-sourcing) ในกลุ่มอุตสาหกรรมเฉพาะ เช่น HealthTech หรือ ClimateTech ซึ่งกำลังเป็นที่ต้องการสูงในตลาดไทยและภูมิภาค แตกต่างจาก General Partner ตรงที่ Venture Partner แทบจะไม่ต้องรับผิดชอบทางกฎหมายหรือการเงินอย่างเต็มรูปแบบต่อกองทุน และอาจไม่มีที่นั่งถาวรในคณะกรรมการลงทุน นอกจากนี้ยังมีตำแหน่งเฉพาะทางอื่นๆ เช่น Operating Partners หรือ Board Partners ที่มุ่งเน้นไปที่การขยายขนาดธุรกิจหลังการลงทุนผ่านการบรรลุเป้าหมายการดำเนินงานหรือการกำกับดูแลในระดับคณะกรรมการบริหาร

การตัดสินใจสรรหาพาร์ทเนอร์คนใหม่มักไม่ใช่เพียงการแก้ปัญหาภาระงานที่เพิ่มขึ้นในระยะสั้น แต่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่ซับซ้อนหรือช่องว่างด้านความเป็นผู้นำ การวางแผนสืบทอดตำแหน่ง (Succession Planning) กลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก เนื่องจากผู้ก่อตั้งรุ่นแรกที่ตั้งบริษัทเมื่อหลายสิบปีก่อนกำลังเข้าสู่วัยเกษียณ การกระจุกตัวของอำนาจในกลุ่มผู้บริหารระดับสูงเพียงไม่กี่คนได้สร้างความเสี่ยงด้านความเป็นผู้นำ (Key-person Risk) ซึ่งคุกคามโมเมนตัมการระดมทุนและความต่อเนื่องของพอร์ตโฟลิโอ กองทุนต่างๆ จึงหันมาใช้บริการ การสรรหาผู้บริหารระดับสูง แบบ Retained Search มากขึ้น เพื่อค้นหาผู้สืบทอดที่สามารถเปลี่ยนผ่านเข้าสู่บทบาทผู้นำได้ล่วงหน้าอย่างน้อยหนึ่งรอบกองทุนเต็ม เพื่อสร้างความมั่นใจให้กับ Limited Partners

อีกหนึ่งปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นให้เกิดการสรรหาคือช่องว่างด้านความเชี่ยวชาญเฉพาะกลุ่มอุตสาหกรรม (Sector Expertise Gap) ในขณะที่การลงทุนแบบ VC ต้องการความแม่นยำมากขึ้น กองทุนที่ลงทุนแบบกว้างๆ (Generalist) มักจะเสียเปรียบในด้านที่มีความเฉพาะทางสูง เช่น Deep Tech, โครงสร้างพื้นฐาน AI และเทคโนโลยีชีวภาพ การจ้างพาร์ทเนอร์ที่มีความรู้เชิงลึกทางเทคนิค เช่น อดีตผู้ก่อตั้งสตาร์ตอัป หรือผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณวุฒิทางวิชาการขั้นสูง ถือเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการประเมินความเสี่ยงในยุคที่ผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์และ LPs ต้องการหลักฐานความคุ้มทุน (Unit Economics) ที่ชัดเจนยิ่งขึ้น นอกจากนี้ การเปิดกว้างของช่องทางการทำกำไร (Exit Window) ทั้งจากการเสนอขายหุ้น IPO และกิจกรรมควบรวมกิจการ (M&A) ทำให้เกิดความต้องการพาร์ทเนอร์ที่มีความเชี่ยวชาญด้านสภาพคล่องเพื่อนำทางกระบวนการ Exit ที่ซับซ้อน

โปรไฟล์ด้านการศึกษาของ Venture Capital Partner มักเน้นไปที่วุฒิการศึกษาระดับสูงซึ่งผสมผสานความเข้มข้นทางเทคนิคเข้ากับความเฉียบแหลมทางธุรกิจ แม้ว่าปริญญาพื้นฐานด้านการเงิน เศรษฐศาสตร์ หรือวิศวกรรมศาสตร์จะเป็นมาตรฐาน แต่ปริญญาโทบริหารธุรกิจ (MBA) จากสถาบันชั้นนำยังคงเป็นใบเบิกทางแบบดั้งเดิมสู่การเป็นพาร์ทเนอร์ โรงเรียนธุรกิจชั้นนำใช้ประโยชน์จากความใกล้ชิดกับศูนย์กลางนวัตกรรมและเครือข่ายศิษย์เก่าที่แข็งแกร่งเพื่อผลิตบุคลากรที่มีความสามารถอย่างต่อเนื่อง หลักสูตรวิชาการเฉพาะทางจะตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างผู้ประกอบการและนักลงทุน VC จากทั้งสองมุมมอง โดยเน้นที่วิธีการประเมินมูลค่า และการจัดโครงสร้างการลงทุน

อย่างไรก็ตาม ตลาดในปัจจุบันให้ความสำคัญกับเส้นทางการฝึกอบรมเฉพาะทางและการเรียนรู้ผ่านการปฏิบัติงานจริง (Apprenticeship-driven) มากกว่าเส้นทางวิชาการแบบดั้งเดิม โครงการ Fellowship ที่มีชื่อเสียงซึ่งมุ่งเน้นด้านนวัตกรรมและความเป็นผู้นำสำหรับผู้ตัดสินใจได้กลายเป็นสิ่งที่มีอิทธิพลอย่างมาก โครงการระยะเวลาหลายปีเหล่านี้มุ่งเน้นไปที่การจัดการความเป็นผู้นำส่วนบุคคล การพัฒนาวิทยานิพนธ์การลงทุน และการทำความเข้าใจวงจรของ Limited Partner สำหรับผู้สมัครที่ไม่ได้มาจากสายตรง เช่น ผู้ก่อตั้งที่ประสบความสำเร็จ หรือผู้บริหารระดับสูงขององค์กร โครงการเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมที่สำคัญในการสร้าง DNA ด้านการเงินร่วมลงทุนที่จำเป็นสำหรับบทบาทนี้

แม้ว่า Venture Capital จะไม่ใช่วิชาชีพที่ต้องมีใบอนุญาตประกอบวิชาชีพอย่างเข้มงวดเหมือนแพทย์หรือนักกฎหมาย แต่ใบรับรองและองค์กรวิชาชีพต่างๆ ก็กลายเป็นสิ่งจำเป็นที่ช่วยการันตีคุณภาพในตลาด ในประเทศไทย การปฏิบัติตามกฎระเบียบของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เกี่ยวกับการจดแจ้งเป็นบริษัทเงินร่วมลงทุน (VC) และทรัสต์เพื่อกิจการเงินร่วมลงทุน (PE Trust) ถือเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง โดยเฉพาะเพื่อใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษี (Capital Gains Tax Exemption) ที่มีผลบังคับใช้ถึงปี 2575 พาร์ทเนอร์จะต้องมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งในโครงสร้างเหล่านี้ รวมถึงร่างกฎหมายใหม่ๆ เช่น พระราชบัญญัติส่งเสริมธุรกิจสตาร์ตอัป ที่รองรับหุ้นกู้แปลงสภาพ (Convertible Bonds) และการจัดสรร ESOP เพื่อบริหารจัดการความเสี่ยงระดับองค์กรและเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดให้กับ LPs

การปฏิบัติตามกฎระเบียบได้เพิ่มความรับผิดชอบใหม่ๆ ที่จำเป็นสำหรับคุณสมบัติของพาร์ทเนอร์ นอกจากนี้ เมื่อข้อพิจารณาด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และบรรษัทภิบาล (ESG) เปลี่ยนจากทางเลือกมาเป็นความสำคัญเชิงกลยุทธ์ ความรู้เฉพาะทาง (Microcredentials) ในการรายงานและการวิเคราะห์ข้อมูลที่เกี่ยวข้องจึงกลายเป็นคุณสมบัติที่มีค่าซึ่งช่วยสร้างความโดดเด่นให้กับผู้สมัครระดับผู้บริหารชั้นนำ

เส้นทางอาชีพสู่การเป็นพาร์ทเนอร์มีโครงสร้างที่ชัดเจน แต่ก็เปิดรับผู้ที่ย้ายสายงานจากสายปฏิบัติการ (Operational Backgrounds) มากขึ้น การเติบโตภายในตามปกติจะเริ่มต้นที่ระดับ Analyst และเลื่อนขึ้นเป็น Associate และ Principal ในช่วงเวลา 7 ถึง 12 ปี บทบาท Principal มักถูกอธิบายว่าเป็นช่วงการฝึกอบรมที่สำคัญ ซึ่งมืออาชีพจะเริ่มกุมบังเหียนการตัดสินใจลงทุนและเป็นผู้นำในการเจรจา Term Sheet การก้าวจาก Principal ไปสู่ Partner ถือเป็นอุปสรรคสำคัญ ซึ่งมักจะต้องมีผลงานที่พิสูจน์แล้วในการจัดหาบริษัทที่สร้างผลตอบแทนมหาศาลให้กับกองทุน (Fund-returner) และได้รับความไว้วางใจจาก Managing Partners ในช่วงรอบการระดมทุนหลายรอบ

การย้ายสายงานในระดับเดียวกัน (Lateral Moves) เป็นเรื่องปกติสำหรับผู้ประกอบการที่ประสบความสำเร็จซึ่งเข้ามาในฐานะ Entrepreneur-in-Residence หรือสำหรับผู้บริหารระดับสูงขององค์กร (เช่น จาก CVC ของธนาคารพาณิชย์ชั้นนำ) ที่ย้ายเข้าสู่บทบาท Venture Partner หรือ Operating Partner ในระดับสูงสุด พาร์ทเนอร์สามารถเลื่อนตำแหน่งเป็น Managing Partner หรือลาออกไปก่อตั้งกองทุนของตนเอง ทางออกทั่วไปสำหรับนักลงทุน VC ระดับอาวุโสยังรวมถึงการรับตำแหน่งในคณะกรรมการบริหาร (Board of Directors) แบบเต็มเวลา การย้ายไปทำงานด้านการกุศล หรือการเปลี่ยนไปเป็น Angel Investor ด้วยผลประโยชน์ (Carried Interest) ที่สะสมมา

บทบาทที่ใกล้เคียงกันในระบบนิเวศนี้มักอาศัยทักษะพื้นฐานที่คล้ายคลึงกัน แต่มีเป้าหมายการทำงานที่แตกต่างกัน Investment Associates และ Investment Principals มุ่งเน้นอย่างหนักที่การหาแหล่งลงทุนและการดำเนินการตามข้อตกลง ซึ่งเป็นตัวแทนของกลุ่มผู้มีความสามารถที่จะก้าวขึ้นเป็นพาร์ทเนอร์ในอนาคต Portfolio Talent Directors และ Platform Directors ทำงานข้ามพอร์ตโฟลิโอ โดยให้การสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานและทรัพยากรบุคคลที่สำคัญ Operating Partners เชื่อมช่องว่างระหว่างการลงทุนและการดำเนินการ โดยมุ่งเน้นที่การเติบโตเชิงปฏิบัติการของบริษัท ในขณะที่ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (CEO) ของบริษัทในพอร์ตโฟลิโอเป็นตัวแทนของความเชื่อมโยงเชิงปฏิบัติการขั้นสูงสุด ซึ่งทำหน้าที่สานต่อวิสัยทัศน์ที่ได้รับทุนจากพาร์ทเนอร์

Venture Capital Partner ที่ประสบความสำเร็จจะต้องรักษาสมดุลระหว่างทักษะความสามารถที่หลากหลาย รวมถึงการคิดเชิงวิสัยทัศน์ ความเชี่ยวชาญด้านเครือข่าย และความเข้าใจในเชิงปฏิบัติการ การคิดเชิงวิสัยทัศน์คือความสามารถในการมองข้ามแนวโน้มตลาดในปัจจุบัน คาดการณ์การเปลี่ยนแปลงในเทคโนโลยีหลัก และเดิมพันกับแพลตฟอร์มที่จะกำหนดอนาคต สิ่งนี้เสริมด้วยความเข้าใจตลาดอย่างลึกซึ้ง ซึ่งพาร์ทเนอร์จะประเมินความสามารถในการขยายตัวของโมเดลธุรกิจและความแข็งแกร่งของเกราะป้องกันการแข่งขัน เครือข่ายยังคงเป็นรากฐานสำคัญ เนื่องจากพาร์ทเนอร์ใช้ความสัมพันธ์ของตนเพื่อจัดหาดีลสุดพิเศษ จ้างบุคลากรชั้นยอดให้กับบริษัทในพอร์ตโฟลิโอ และสร้างพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ที่เร่งการเติบโต

ในเชิงเทคนิค บทบาทนี้ต้องการความเข้าใจอย่างลึกซึ้งด้านการสร้างแบบจำลองทางการเงิน (Financial Modeling) การจัดการโครงสร้างทุน (Cap Table) และการวิเคราะห์ผลตอบแทนการลงทุน (Exit Waterfall) ที่ซับซ้อน อย่างไรก็ตาม ทักษะความสัมพันธ์ระหว่างบุคคลที่สำคัญที่สุดคือความเชี่ยวชาญในการบริหารคณะกรรมการ (Board Mastery) ซึ่งกำหนดเป็นความสามารถในการให้คำแนะนำและเป็นพี่เลี้ยงแก่ผู้ก่อตั้งโดยไม่ต้องมีความต้องการที่จะควบคุมทุกกลยุทธ์การดำเนินงาน ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน พาร์ทเนอร์ยังได้รับการคาดหวังให้มีความเด็ดขาดและรวดเร็ว เนื่องจากอัตราส่วนสัญญาณต่อสัญญาณรบกวน (Signal-to-noise Ratio) ในเทคโนโลยีขั้นสูงต้องการการดำเนินการทันทีเมื่อตรวจพบโอกาสที่มีความเชื่อมั่นสูง

กลุ่มนายจ้างหลักสำหรับตำแหน่งพาร์ทเนอร์แบ่งออกเป็น 3 กลุ่ม ได้แก่ ผู้จัดการกองทุนหน้าใหม่ (Emerging Managers) แพลตฟอร์มที่จัดตั้งขึ้นแล้ว (Established Platforms) และหน่วยงานร่วมลงทุนขององค์กร (Corporate Venture Capital - CVC) กองทุนหน้าใหม่มักจะมีโครงสร้างที่กระชับ ประกอบด้วยพาร์ทเนอร์และพนักงานสนับสนุนเท่านั้น และพวกเขาให้ความสำคัญกับผู้นำที่สามารถทำหน้าที่เป็นผู้ระดมทุนได้อย่างราบรื่น แพลตฟอร์มที่จัดตั้งขึ้นแล้วทำงานด้วยลำดับชั้นที่ซับซ้อนและต้องการพาร์ทเนอร์ที่สามารถเป็นผู้นำในภาคส่วนหรือศูนย์กลางทางภูมิศาสตร์เฉพาะ CVC แสวงหาพาร์ทเนอร์ที่สามารถเชื่อมช่องว่างระหว่างนวัตกรรมของสตาร์ตอัปและกลยุทธ์ขององค์กร โดยมักจะเข้าร่วมในรอบการเติบโตระยะหลังเพื่อให้สอดคล้องกับวัตถุประสงค์ที่กว้างขึ้นของบริษัทแม่

ในเชิงภูมิศาสตร์ กรุงเทพมหานครยังคงเป็นศูนย์กลางที่สำคัญที่สุดของประเทศไทย โดยเป็นที่ตั้งของสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแลหลัก อย่างไรก็ตาม กิจกรรมการสรรหาบุคลากรที่สำคัญก็เกิดขึ้นในศูนย์กลางรอง เช่น พื้นที่ EEC และเชียงใหม่ รวมถึงความต้องการพาร์ทเนอร์ที่มีความเชี่ยวชาญข้ามพรมแดนเพื่อรองรับดีล Outbound ในกลุ่ม ClimateTech และการบูรณาการระดับภูมิภาค เช่น การเข้าร่วม APMC (Asia Pacific Medtech Consortium) การกระจายตัวทางภูมิศาสตร์นี้ต้องการพาร์ทเนอร์ที่มีความสามารถในการนำทางสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบในท้องถิ่นและระดับภูมิภาค

สำหรับตำแหน่งที่มีความสำคัญอย่าง Venture Capital Partner กองทุนต่างๆ มักเลือกใช้บริการบริษัทสรรหาผู้บริหารระดับสูงแบบ Retained Search เป็นหลัก แตกต่างจากการสรรหาแบบ Contingency ซึ่งให้ความสำคัญกับความเร็วในการจัดหาและผู้หางานที่กระตือรือร้น Retained Search นำเสนอความพิเศษและการวิจัยเชิงลึกที่จำเป็นในการทำแผนที่ตลาดของผู้สมัครแบบ Passive ซึ่งมักจะประสบความสำเร็จและได้รับผลตอบแทนเต็มที่ในบริษัทปัจจุบันของตนอยู่แล้ว วิธีการนี้มีความเกี่ยวข้องอย่างยิ่งกับบทบาทพาร์ทเนอร์เนื่องจากความเสี่ยงด้านบุคลากรหลัก (Key-person Risk) ที่เกี่ยวข้องกับการจ้างงาน Limited Partners มักจะติดตามการเปลี่ยนผ่านของผู้นำเพื่อเป็นตัวชี้วัดความมั่นคงระยะยาวและความสม่ำเสมอในการตัดสินใจของกองทุน

บริษัท Retained Search ทำหน้าที่เสมือนตัวแทนของกองทุนที่ว่าจ้าง โดยดำเนินการประเมินความสอดคล้องทางวัฒนธรรมเชิงลึกและการตรวจสอบทางเทคนิคซึ่งอาจใช้เวลามากกว่าครึ่งปีจึงจะเสร็จสมบูรณ์ พวกเขายังมีความสำคัญในการนำทางข้อตกลง Off-limits ที่ซับซ้อน เพื่อให้แน่ใจว่ากองทุนจะไม่แย่งชิงบุคลากรจากระบบนิเวศของตนเอง และจัดการการเจรจาที่มีความละเอียดอ่อนสูงเกี่ยวกับ Carried Interest และสัดส่วนการถือหุ้น ในตลาดที่แบ่งแยกเป็นสองขั้ว ซึ่งการจ้างงานที่ไม่เหมาะสมอาจนำไปสู่การสูญเสียเงินทุนจำนวนมากหรือความขัดแย้งกับนักลงทุน การลงทุนล่วงหน้าใน Retained Search ถือเป็นความจำเป็นเชิงกลยุทธ์เพื่อให้แน่ใจถึงความสำเร็จระยะยาวของกองทุน ธุรกิจเงินร่วมลงทุน

โครงสร้างค่าตอบแทนสำหรับ Venture Capital Partner มุ่งเน้นที่ผลงานเป็นหลัก โดยมี Carried Interest ทำหน้าที่เป็นกลไกหลักในการสร้างความมั่งคั่ง ในขณะที่ฐานเงินเดือนซึ่งจ่ายจากค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ในประเทศไทยสำหรับระดับ Partner หรือ Managing Director มักจะเริ่มต้นที่ประมาณ 3 ถึง 6 ล้านบาทต่อปีขึ้นไป แต่มูลค่าที่แท้จริงจากโอกาสในการ Exit ได้กลายเป็นจุดสนใจหลักของการเจรจา Carried Interest มักจะถูกจัดโครงสร้างเป็นเปอร์เซ็นต์ที่มีนัยสำคัญของกำไรกองทุนหลังจากคืนเงินทุนเริ่มต้นให้กับ Limited Partners แล้ว สำหรับพาร์ทเนอร์ระดับอาวุโส การจัดสรร Carry จะแตกต่างกันอย่างมาก ขึ้นอยู่กับความอาวุโส การมีส่วนร่วมในการระดมทุน และความเป็นเจ้าของบริษัท การได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีสำหรับ Capital Gains ในประเทศไทยยิ่งทำให้โครงสร้างค่าตอบแทนนี้มีความน่าสนใจอย่างยิ่ง และสร้างแรงจูงใจอันทรงพลังสำหรับการสร้างมูลค่าในระยะยาว